رقمنة
ما الذي يحرك الأسواق اليوم؟
في أسواق التكنولوجيا، يواصل الذكاء الاصطناعي دفع أرباح الشركات العملاقة خلال الربع الأول، لكنه في المقابل يثير مخاوف المستثمرين بسبب الارتفاع الكبير في الإنفاق على البنية التحتية والرقائق، في وقت تتجه فيه الأسواق نحو تقييم قدرة الشركات على تحويل هذا الإنفاق إلى عوائد مستدامة ، وفق معهد سي إف إيه CFI
وفي أسواق العملات، يتزايد الضغط على الين الياباني مع تصاعد التصريحات الرسمية حول احتمال التدخل في سوق الصرف عند مستويات حساسة، ما يعكس حالة ترقب في السوق، في ظل استمرار السياسة التيسيرية واتساع فجوة أسعار الفائدة التي تحد من تعافي العملة.
الذكاء الاصطناعي يرفع أرباح الشركات ويقلق المستثمرين!
يبدو أنّ شركات التكنولوجيا العملاقة بدأت بالفعل في تحقيق عوائد قوية من الذكاء الاصطناعي، وهو ما ظهر بوضوح في نتائج الربع الأول من العام الجاري، لكن المستثمرين ما زالوا يشعرون بالقلق من الحجم الكبير للاستثمارات التي تضخّها هذه الشركات في مراكز البيانات والرقائق الإلكترونية.
وتُظهر نتائج الشركات الكبرى، المعروفة باسم “السبعة الكبرى”، أنّ نمو المبيعات جاء بدعم مباشر من انتشار أدوات الذكاء الاصطناعي، إلّا أنّ هذا النمو يرافقه ارتفاع مستمر في التكاليف اللازمة لتلبية الطلب العالمي المتزايد.
ورغم الإنفاق الضخم الذي سجلته كل من مايكروسوفت وألفابت وميتا وأمازون خلال العام الماضي، فإنّ هذه الشركات رفعت تقديرات إنفاقها إلى نحو 670 مليار دولار خلال العام الجاري، مع توقعات باستمرار هذا الارتفاع في السنوات المقبلة، حيث يتوقع بنك مورغان ستانلي أن يصل إجمالي إنفاق شركات التكنولوجيا إلى 2.9 تريليون دولار على الرقائق والخوادم ومكونات البنية التحتية اللازمة لتشغيل مراكز البيانات.
ويرى المحلّلون أنّ استمرار هذا الإنفاق الرأسمالي الكبير يمثل عامل ضغط متزايد على هذه الشركات، خاصّة مع ارتفاع أسعار المكونات الأساسية، وعلى رأسها رقائق الذاكرة المستخدمة في مراكز البيانات وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.
التأثير:
تشير هذه التطورات إلى أنّ اهتمام المستثمرين لم يعد مقتصرًا على الإيرادات وربحية السهم، بل بات يشمل حجم الإنفاق الرأسمالي المتزايد، ومدى قدرة الشركات على تحويل هذا الإنفاق إلى مصادر دخل حقيقية، ما يجعل تفاصيل خطط الاستثمار والعائد المتوقع منها عنصرًا أساسيًا في تقييم الأسهم خلال موسم إعلان الأرباح.
