رقمنة
حققت شركات السيارات الصينية اختراقاً غير مسبوق في الأسواق العالمية، مع اقتراب صادرات البلاد من 10 ملايين سيارة هذا العام، إلا أن هذا النجاح جاء بثمن باهظ تمثل في تبخر نحو 270 مليار دولار من القيمة السوقية لشركاتها خلال أقل من عام.
وفقدت شركات السيارات الصينية المدرجة نحو 269 مليار دولار من قيمتها منذ بلوغها ذروتها في سبتمبر 2025، لتتراجع قيمتها الإجمالية بنحو 45% بعدما اقتربت آنذاك من 600 مليار دولار، في انعكاس واضح للضغوط التي تفرضها المنافسة الحادة داخل السوق المحلية على الأرباح.
وكانت شركات السيارات الصينية قد تجاوزت نظيراتها الأوروبية واليابانية من حيث القيمة السوقية بفضل الصعود السريع للعلامات المحلية العاملة في قطاع السيارات الكهربائية، لكن هذه الهيمنة لم تستمر طويلاً.
وتصدر شركتا “بي واي دي” و”شاومي” الجزء الأكبر من الخسائر، إذ فقدت شاومي نحو 95 مليار دولار من قيمتها السوقية منذ الذروة، بينما تراجع سهم BYD بنسبة 38%، ما محا نحو 37 مليار دولار من قيمتها.
حرب أسعار تلتهم الأرباح
أنتجت السياسة الصناعية الصينية شركات عملاقة تتمتع بحجم إنتاج ضخم، لكنها خلقت في الوقت نفسه منافسة شرسة وفائضاً في الطاقة الإنتاجية، ما جعل حتى الشركات الرائدة تواجه صعوبة في تحويل حصتها السوقية المتنامية إلى أرباح أعلى.
وامتدت هذه الضغوط إلى السوق المحلية، حيث تراجعت مبيعات السيارات في أكبر سوق سيارات بالعالم للشهر الثالث عشر على التوالي في أكتوبر، متأثرة بأزمة العقارات المستمرة وتراجع الدعم الحكومي للمستهلكين.
كما ظل قطاع السيارات شديد التشتت، مع استمرار أكثر من 100 علامة تجارية في التنافس على قاعدة طلب لا تنمو بالوتيرة الكافية لاستيعاب هذا العدد من اللاعبين.
وكانت الشركات الأجنبية من أكبر المتضررين، بعدما شهدت مبيعاتها في الصين تراجعاً حاداً. وباعت مرسيدس بنز 1153 سيارة فقط من طراز CLA الكهربائي بالكامل خلال النصف الأول من 2026، مقابل أكثر من 80 ألف سيارة من طراز SU7 الذي تنتجه شاومي ضمن الفئة السعرية نفسها.
كما سجلت مرسيدس وفولكسفاغن وبورش انخفاضات تجاوزت 30% في مبيعاتها الفصلية داخل الصين، وهي وتيرة أسوأ من تراجع السوق ككل.
أوروبا.. ساحة المعركة الجديدة
دفعت المنافسة المحلية الخانقة شركات السيارات الصينية إلى تكثيف توسعها الخارجي، فيما تظل الولايات المتحدة مغلقة عملياً أمامها، ما يجعل أوروبا أكبر سوق متقدمة متاحة للنمو.
وبرزت “شيري” مثالاً على هذا التوجه، بعدما صدرت نحو 1.5 مليون سيارة خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، وهو ما يعادل 72% من إجمالي مبيعاتها. وأصبحت سيارة من كل خمس سيارات تصدرها الصين تقريباً تحمل علامة شيري.
لكن التوسع الخارجي لم يعد سهلاً، إذ تواجه الشركات الصينية منافسة متزايدة من بعضها البعض في الأسواق الدولية أيضاً.
وقال نائب الرئيس التنفيذي لـ”شيري”، تشانغ غويبنغ، إن المنافسة بين العلامات الصينية خارج البلاد أصبحت “أكثر شراسة”، مشيراً إلى أن الشركة باتت تركز على الاستمرار طويل الأجل أكثر من التركيز على هوامش الربح أو أحجام المبيعات السريعة.
نجاح التصدير لا يعوض خسائر الداخل
واصلت الشركات الصينية ضخ استثمارات ضخمة في المصانع الأوروبية وسلاسل التوريد مع تقديم خصومات كبيرة لكسب العملاء، خاصة في أسواق الشركات والأساطيل التجارية التي تهيمن عليها علامات أوروبية تقليدية مثل فولكسفاغن ومرسيدس وستيلانتيس.
كما فرض الاتحاد الأوروبي رسوماً إضافية على السيارات الكهربائية المصنعة في الصين منذ 2024، ما دفع الشركات الصينية إلى الإسراع في توطين الإنتاج داخل أوروبا عبر بناء مصانع جديدة أو الاستحواذ على منشآت قائمة.
إلا أن تلك الاستراتيجية تحمل تكلفة مرتفعة، إذ يقدر مسؤولو “جيلي” أن إنتاج السيارات في أوروبا يزيد حالياً بنحو 70% إلى 100% مقارنة بالصين.
ورغم أن الإيرادات الخارجية لشركة “BYD” تجاوزت لأول مرة مبيعاتها المحلية خلال النصف الأول من العام، فإن متوسط الربح المحقق لكل سيارة لا يزال أقل بنحو 30% مقارنة بمستويات عام 2023، بحسب بيانات جمعتها “بلومبرغ”.
كما يتوقع محللون أن تتآكل الهوامش المرتفعة التي تحققها الشركات الصينية حالياً في الخارج مع احتدام المنافسة بين العلامات نفسها على العملاء الدوليين.
المستثمرون يفقدون صبرهم
عكست أسواق المال هذا القلق بوضوح، إذ جاءت سبعة من أسوأ عشرة أسهم أداءً في قطاع السيارات عالمياً هذا العام من الصين.
وهبطت أسهم “لي أوتو” و”إكس بينغ” و”نيو” بأكثر من 30% حتى نهاية أكتوبر، لتتداول جميعها دون أسعار الطرح العام الأولي.
وقال رئيس الأسهم العالمية في شركة “Klay Group”، عادل إبراهيم، إن المستثمرين بالغوا في تقدير قدرة نمو الصادرات على التعويض عن تآكل الهوامش داخل السوق الصينية، مؤكداً أن استمرار ضعف الاستهلاك المحلي يجعل المشكلة أكثر تعقيداً.
وأضاف أن نجاح الأعمال الدولية لن يكون كافياً إذا لم تتمكن الشركات من استعادة استقرار أعمالها المحلية وتحسين الربحية داخل الصين.
الصين تضغط.. وأوروبا تدفع الثمن
فرض الصعود السريع لشركات السيارات الصينية واقعاً جديداً على القطاع العالمي، ما دفع شركات أوروبية كبرى إلى إطلاق برامج خفض تكاليف وإعادة هيكلة واسعة.
وأعلنت فولكسفاغن خططاً قد تؤدي إلى تقليص نحو 100 ألف وظيفة داخل المجموعة، فيما تتجه شركات مثل BMW ورينو وجاغوار لاند روفر إلى إجراءات مماثلة لخفض النفقات وتحسين الكفاءة.
ويرى مراقبون أن الصين لم تعد تصدر السيارات فقط، بل تصدر أيضاً نموذجاً جديداً للمنافسة يعتمد على التطوير السريع والتكلفة المنخفضة، وهو ما قد يسرع انتشار السيارات الكهربائية عالمياً، لكنه في الوقت نفسه يهدد بتحويل انخفاض الربحية إلى سمة دائمة في صناعة السيارات حول العالم.
العربية نت
